Ausgangslage: Aktie kennt kein Halten
Diese Aktie geht gerade durch die Decke und du bist nicht dabei? Mist, dabei hattest du sie sogar schon ins Auge gefasst, dann aber den richtigen Moment versäumt.
Naja, viel weiter kann es ja nicht gehen, und wenn sie zurück kommt, kannst du ja zugreifen.
Zwei Wochen später...
Wie steht es denn jetzt eigentlich um die Aktie? WAAAAS? Sie hat sich gerade noch mal locker verdoppelt? "Oh, hätte ich sie doch nur vor zwei Wochen noch gekauft..."
So kann es dir ergehen, wenn dir eine Aktie von Rekordhoch zu Rekordhoch davon eilt.
Was also tun, wenn die Aktie, die du gerne hättest, zuletzt bereits super gelaufen ist?
Der Denkfehler lautet...
"Viel weiter steigen kann die Aktie jetzt nicht mehr"
Und dieser Fehler kann dich viel Geld kosten. Bzw. dafür sorgen, dass dir Gewinne entgehen.
amazon, Apple, Netflix. Jede dieser Aktien hat in der Vergangenheit Niveaus erreicht die vielen völlig überzogen erschienen. Jede dieser Aktien hat auch heftige Rückschläge erlitten. Langfristig aber ist ihnen gemeinsam, dass sie eine sagenhafte Kursentwicklung vorzuweisen haben.
Es gibt nicht wenige, die sich ärgern, weil sie die Aktie vor einigen Jahren mal im Depot hatten, sie dann aber mit einem überschaubaren Gewinn wieder verkauft haben.
Es ist also nicht gesagt, dass eine Aktie die sehr gut gelaufen ist, in nächster Zeit aufhören muss gut zu laufen.
"Nur weil eine Aktie fällt, heißt das nicht, dass sie nicht noch weiter fallen kann." So lautet eine Börsenweisheit. Das gleiche gilt auch andersrum: "Nur weil eine Aktie steigt, heißt das nicht, dass sie nicht noch weiter steigen kann."
The Gambler's Fallacy
Am Roulett-Tisch kannst du auf Rot und Schwarz setzen. Ein beliebter Denkfehler ist es, anzunehmen, dass wenn zum Beispiel Schwarz mehrmals hintereinander gewinnt, es umso wahrscheinlicher wird, dass als nächstes Rot dran ist. Diesen Denkfehler nennt man auch Spielfehlschluss, oder auf englisch „Gambler's Fallacy“.
Beim Roulette sind beide Möglichkeiten immer ebenso wahrscheinlich. Angewendet auf die Frage im Titel bedeutet das, dass eine Aktie nicht ausgestoppt werden muss oder fallen muss, nur weil sie zuvor eine aussergewöhnliche Rallye geliefert hat. Von guten Nachrichten begleitet kann die Aktie auch immer weiter und weiter steigen oder das Tempo des Anstiegs auch noch beschleunigen.
Tendenziell gilt: "The Trend is your friend." Dich der aktuellen Marktbewegung, ob aufwärts oder abwärts ohne wirklich guten Grund entgegen zu stellen, ist oft keine gute Idee.
Genauso gilt aber natürlich auch: An der Börse garantiert die vergangene Entwicklung nicht die zukünftige.
Ein verwandter Denkfehler lautet: "Diese Aktie kann ja nicht weiter fallen". Mehr dazu findest du in diesem Artikel.
Das einzige echte Entscheidungskriterium
Wie kannst du aber dann entscheiden, wann eine Aktie kaufenswert ist?
Es sind die immer die Unternehmenswerte, die zählen. Wie steht es um Wachstum und Gewinn? Wie sind die Aussichten für die Zukunft?
Denn die entscheiden maßgeblich darüber, welchen Wert das Unternehmen im Moment besitzt und in der Zukunft voraussichtlich besitzen wird.
Wenn du dich damit beschäftigt hast, dann sollte es dir wenig ausmachen, wenn deine Aktie mal 10 oder 20% fällt. Du weißt ja, warum du die Aktie hast, und wirst vielleicht eher über einen Nachkauf nachdenken, um von dem günstigen Kurs langfristig zu profitieren.
Dauerbrenner und Kursraketen
Dabei gibt es neben den bekannten Namen viele eher unbekannte Unternehmen, mit denen du dein Kapital vervielfachen hättest können.
Beispiele für Unternehmen, die über Jahre und Jahrzehnte nicht aufzuhalten waren sind neben den bereits erwähnten zum Beispiel: Pool Corp, der Schraubenhändler fastenal, domino's pizza, Sartorius, Hypoport...
Im Chart siehst du den 10-Jahres-Vergleich von Tesla (grün), dem deutschen Unternehmen Hypoport (rot) und Apple (blau), das sich in diesem Vergleich trotz eindrucksvoller Performance geradezu bescheiden ausnimmt.
Hier kannst du die Performance von Aktien vergleichen (finanztreff.de).
Oder Ikarus kurz vor dem Fall
Natürlich gibt es aber auch Aktien, die in Hypephasen himmelhoch steigen, nur um dann anschließend die Gewinne wieder abzugeben.
So gab es bereits vor Jahren einmal einen Wasserstoff Hype, einen Solarhype oder auch einen Marihuana Hype. Wenn sich dann zunächst angenommene Wachstumsphantasien als viel zu positiv heraus stellen, kann auf einen raketenhaften Anstieg eine schmerzhafte Bruchlandung folgen.
Plug Power, ein Unternehmen aus dem Wasserstoff-Sektor. Jetzt wieder gehypt und hoch bewertet. Dabei waren die Bewertungen schon mal sehr viel höher. Bei einem Chartbild wie hier spricht man auch von einer Fahnenstange. (Screenshot Google.de)
In solche Fahnenstangen solltest du besser nicht investieren. Wenn du denkst: hier muss ich doch eigentlich dabei sein, ich verpasse hier alles, solltest du prüfen, ob dich die Angst nicht dabei zu sein zu allzu riskanten Wetten treibt. ("FOMO" = Fear of missing out)
Fazit
Ob eine Aktie günstig oder teuer ist wird nicht dadurch entschieden, wie der Chart der Aktie aussieht. Ob der Kurs ganz unten oder ganz oben steht, sollte für deine Entscheidung eine Aktie zu kaufen nicht die entscheidende Rolle spielen.
Entscheidend ist, wie wertvoll das Unternehmen jetzt ist und welche Aussichten das Unternehmen in Zukunft hat. Kannst du davon ausgehen, dass das Unternehmen wertvoller sein wird, und der Aktienkurs steigt?
Wird Tesla künftig mehr Autos verkaufen? Mit Sicherheit, deshalb hat sich die Aktie zuletzt vervielfacht. Wird VW in Zukunft mehr Autos verkaufen? Nicht unbedingt. Deshalb hat sich auch der Kurs von VW die letzten Jahre kaum von der Stelle bewegt.
Bei einer Aktie die super gelaufen ist kannst du an Board gehen und große Gewinne machen. Oder aber der Kurs ist heiß gelaufen und steht vielleicht schon kurz vor einer Abkühlung.
Grundsätzlich bietet es sich an, Aktien eher bei Rücksetzern zu kaufen. Oder alternativ auch bei Ausbrüchen und positiven Unternehmensnachrichten. Also zum Beispiel einem Ausbruch über das letzte Allzeithoch. Oder bei einem Ausbruch über die 200 Tagelinie usw. (Diese Charttechnik kannst du vernachlässigen, wenn du sehr langfristig investieren willst, für 10 Jahre oder länger.)
Die vergangene Entwicklung ist nie ein Garant für die zukünftige Entwicklung.
Eine Aktie die zuletzt sehr gut gelaufen ist, kann scharf korrigieren und an Wert verlieren. Sie kann aber zunächst auch ohne großen Rücksetzer weiter steigen.